分析
昨晚注定是很多人盯着屏幕辗转反侧的一夜。收盘看着一片祥和，道指怒涨600多点，标普、纳指全线上扬，罗素2000更是狂拉2.6%，但真正的战斗，收盘钟声刚落才正式打响。
先说那个盘后直接"血崩"的家伙——财捷。一度暴跌10%，如果挺不到今天开盘，这将是2015年以来最惨的业绩日。
平心而论，财报没那么差：Q3净营收85.6亿美元，下季度调整后每股收益指引中值3.59美元，远超分析师预期的3.15美元，还上调了全年营收指引。但问题就出在"人设"上——刚宣布裁员17%说要All in AI，转身拿出这么一份成绩单，市场直接给转型阵痛期投了不信任票。
这给那些还没拿出AI真金白银的公司，敲了一记响亮的警钟。
好，热完身，真正的主角登场——那个男人，老黄，和他的英伟达。
昨天这份Q1成绩单，我只想说两个字：完美。
| 指标 | 实际值 | 华尔街预期 | 超预期幅度 |
|---|---|---|---|
| 调整后EPS | $1.87 | $1.75 | +$0.12（+6.9%） |
| 营收 | $816.15亿 | $789.7亿 | +$26.5亿 |
| 营收同比增速 | +85% | — | — |
| EPS同比增速 | +131% | — | — |
翻译成人话就是：比华尔街预期多赚了20亿美金。 市场之前几周疯狂上修预期，从最初的700亿一路拔高到790亿，结果老黄硬是砸出了815亿。
这不是超预期，这是在预期天花板之上再盖了一层楼。
但最让新韭菜崩溃的是——数据炸成这样，盘后股价居然在220美元附近晃悠，甚至有点内包走低？很多人一脸懵。
这恰恰是市场最健康的地方。 记住一句真理：没有什么事情会发生成一条直线。
股价之所以没起飞，是因为之前的定价早已不是"赌未来"，而是在消化"成为现实"。更狠的在这里：
| 时间点 | 估值 |
|---|---|
| 财报前（盘前$225） | TTM PE：45倍 |
| 财报后（EPS换算） | TTM PE：37倍 |
| 远期PE | 21倍 |
21倍什么概念？苹果、微软、Meta这些老牌巨头也就这水平。 考虑到英伟达这滚雪球般的增速，这个定价不仅合理，简直是在地上趴着。
至于盘后这点微小波动，在我眼里就是一场经典的波动率绞杀。磨死你，让梭哈末日看涨期权的赌徒和天天喊崩盘的空头，怎么下单都错。等投机盘洗干净，筹码完成换手，今天天亮就该清楚了。
昨天盘面上还有条更隐晦的主线——电力股疯了。
| 股票 | 涨幅 | 逻辑 |
|---|---|---|
| 星座能源（CEG） | +7.9% | 数据中心直连电厂 |
| 瑞致达（VST） | +6.9% | PJM电网联盟加速推进 |
逻辑很硬：PJM电网联盟正在加速推进"数据中心直连电厂"计划。
AI的尽头是算力，算力的尽头是电力。谁能最快给数据中心供上稳定电力，谁就是这场AI军备竞赛真正的"卖铲人"下游。
这条暗线，值得放进自选股里反复琢磨。
昨天零售业上演"冰火两重天"：
| 公司 | 表现 | 原因 |
|---|---|---|
| TJX（TJ Maxx母公司） | +5.7%，上调全年预期 | 美国消费者涌向折扣店 |
| 塔吉特（TGT） | -4% | 同店销售+5.6%（预期3倍），但管理层警告下季压力大 |
| 孩之宝（HAS） | -8% | 营收指引贴着下沿，预期差杀手 |
一句话总结：富人通胀，穷人通缩，中间阶层的钱包在缩水。
回到英伟达，最关键的宏观格局被很多人忽略了——这早已不是简单的商业买卖，已经上升到大国博弈、国家安全层面。这意味着市场里涌入了一批对价格完全不敏感的买家，彻底改写了供需规则。
那些还在用"泡沫论"刻舟求剑的，根本看不清棋局。
AI的资本开支是实实在在发生的事。你可以质疑路线曲折，但别质疑老黄的印钞机。现在的英伟达，就像一辆满载的货运火车，任何试图在它面前捡钢镚的投机，最终都会变成轮子底下的碎渣。
昨晚蹲财报的朋友们，真正的交易，今天才刚开始。
风险提示：以上内容仅为市场资讯梳理与个人观点分享，不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。
相关标的：英伟达 (NVDA) · 财捷 (INTU) · 塔吉特 (TGT) · 星座能源 (CEG)