复盘7月29日美股：美联储失信夜，微软和 Meta 给所有 AI 信仰者上了一课

昨夜的美股，绝对是近期最惊心动魄的一个决议日。

一方面，美联储新主席凯文·沃什迎来了他主持的第二次议息会议。尽管他口口声声强调“抗通胀不能软”，但长端国债市场根本不买账，30 年期美债收益率狂飙突破 5.2%，直接创下 2007 年以来的最高水平！ 收益率曲线急剧“熊市陡峭化”，大资金正在用脚投票，表达对美联储抗通胀决心的严重怀疑。

另一方面，盘后科技巨头财报炸响，美股三大指数全线受挫，纳斯达克 100 指数较历史高点回撤超 10%，从技术面上正式砸进了回调区间。然而，在 AI 资本支出这把大火下，科技巨头内部上演了极其残酷的分化：微软盘后拉升，Meta 惨遭重挫。

美债收益率飙升与 AI 巨额发债潮撞个满怀，市场究竟在恐慌什么？

一、 债市暴动：为何长端国债蔑视美联储

昨晚美联储按兵不动，沃什在新闻发布会上言辞犀利，甚至有三位 FOMC 委员投了加息反对票。但长端美债收益率却彻底失控，2 年期美债收益率下行 6 个基点，而 30 年期收益率暴涨 10 个基点，2 年期与 10 年期利差扩大了 16 到 17 个基点。

1. 美联储内部的分歧与失信：决议出现了三张反对票，这预示着 9 月议息会议上内部分歧会更大。市场上很多交易员认为，沃什的表现其实比预期的更偏鸽派。当记者反复逼问“既然坚决要到 2% 通胀目标，为何毫无动作”时，他根本给不出令市场信服的解释。